序言 典礼
8月的上海艳阳似火
，
我们经历了前所未有的忙乱开局
，
正常的秩序在二季度末逐步恢复
，
全球气候变局的酝酿迫在眉睫
，
单晶巨头刚刚从爱康科技手中接过越南光伏的产能
，
中环股份正在焦急等待50亿定增的批文能够起死回生
，
HJT电池实验室数据再次刷新了行业认知
，
沙特的大佬们正在听取着利亚德周边的光伏装机规划
，
属于他们的石油时代是不是结束了没人可知
，
但光伏能源已经迫不及待地走到了时代潮头
……
浦东嘉里中心的发布厅里
，
人头攒动
，
熙熙攘攘
，
所有人都焦急而热切的盯着主舞台之上的李振国先生
，
李总信心满满的注视着鲜红的幻灯片
，
正如当年带着单晶硅电池片四处走穴的自己
，
这次他带来的是未来10年隆基乃至中国节能建筑行业的扛鼎之作
……
台下的基金经理们面面相觑
、
不置可否
，
毕竟这家西北民企已经站上了2,000亿市值大关
，
但4个月后的那则公告会让他们其中很多人不愿回忆这个下午的所有经历
……
关注着这场发布典礼的还有李总两位精神矍铄的大学同学
，
其中一位正在思考晚上在浦江游轮上如何跟客户告知今年的硅片交付进度
，
而另一位则正在为隆基给出的订单和自己公司的产能而担心
。
他们与台上的振国总一起
，
构成了可能是二十世纪中国最伟大的同学创业组合
，
白手起家建立了引领全球的产业龙头
，
即便如此
，
属于他们的时代也才刚刚开始
。
第一章 连城诞生
2007年
，
受困于单晶硅片生产成本居高不下的窘境
，
刚转型光伏行业不久的隆基就遇到了前所未有的困难
，
想要证明单晶的优势
，
从根本上改变补贴发展的现状
，
钟宝申
、
李振国
、
李春安三位大学时代的密友深知技术的掣肘在哪里
，
带着全部的希寄
，
钟宝申
、
李春安敲开了大连机床厂退休工程师的房门
，
面对着被国外把持多年的切割设备工艺技术
，
开始了艰苦的技术突破尝试
。
兰州大学的两位杰出校友完全理解这项工作的艰巨性和长期性
，
他们在大连城的西海岸边建立了本文的主人公
——
连城数控
。
命名之初
，
已经既定了连城数控不平凡的命运
——
终有一天价值连城
，
峥嵘毕露
。
彼时远在欧洲中心的梅雁博格怎么也不会想到
，
同纬度的中国年轻人
，
正为他们的线切事业部启动了寿终正寝的倒计时
。
产业链的成就一定是相互作用的
，
隆基筚路蓝缕也坚持对连城数控进行了生产
、
试验
、
采购支持
，
正如某行业大佬所说
，
现代产业体系
，
缺的不是技术基础
，
是让你试错的机会
。
某种程度来说
，
隆基与连城彼此成就
，
隆基给予连城的机会终于得到了回报
，
仅用几年时间
，
连城的线切设备已经可以实现国产替代
，
时至今日
，
同期全球领先的日本企业
，
已经基本退出竞争
。
与此同时
，
连城厂区一个不起眼的角落里
，
也有一群人正在试验着各种切割材料
，
这就是日后鼎鼎大名的美畅股份
，
美畅和连城两家民营企业
，
在全球首次实现了单晶生产成本两次90%以上的下降
，
纵观中国当代制造业历史
，
前少有古人
，
后可能亦无来者
。
第二章 强人性格
二十世纪第二个十年伊始
，
光伏产业产能过剩的弊端逐步显现
，
一批曾经的首富们走下神坛
，
超日太阳债的持有者们已经准备在东城区凯恒中心楼下讨要说法
，
施博士已经把火种寄托在了大西北的土地上
，
钟宝申
、
李振国正在被定增投资人所诟病
……
万物所向
、
周而复始
，
产业的周期无法回避
，
但那个时候的光伏从业者们
，
正在走向一个无人问津的十年
。
产品单一
、
客户单一的连城不可避免的遭受了影响
，
2013年公司全年利润仅剩下区区百万元
，
产品线的丰富早在前年已被提上议事日程
，
但产业下滑的现状无疑会给扩张带来巨大的风险
。
性格决定命运
，
对人如此
，
对企业亦是如此
。
带着巨大的争议和决绝的信心
，
连城的高管们坐在了收购的谈判会议桌前
，
对面眉头紧锁的是美国斯必克的谈判代表
，
已经不堪重负的他们想尽快处理KAYEX
（
凯克斯
）
单晶炉事业部
——
这曾经是美国人的骄傲
，
他的客户如雷贯耳
，
但时过境迁
，
商业世界
，
无法牟利有时就是原罪
。
世间的事情
，
说来也是玄妙
，
今天中国大陆最大的两家单晶炉制造商
，
均传承于斯必克此次急于出手的资产
，
区别在于中国人找到了光伏
——
这一降维应用的巨大市场
，
使他的技术工艺摆脱了仅能在芯片晶圆制造产业链上生存的尴尬定位
。
整个谈判的过程严肃但短暂
，
美国人已经失去了讨价还价的耐心
，
而连城的眼里满是鸿鹄之志
，
一拍即合
，
美国人把KAYEX海外品牌
、
技术全部授权给了连城
，
连城在中国大陆
，
以独立品牌进行生产销售
。
谁也想不到
，
这则根本登不上财经新闻的收购交易会对光伏行业
、
隆基
、
连城
、
甚至中国未来的集成电路产业造成深远的影响
。
第三章 华章即起
收购KAYEX之后的三年
，
连城团队迅速对其核心技术进行了本土化
，
连城团队杰出的国产化能力再次发挥出了极大的能量
；
诚然
，
亦如当年的起步之时
，
隆基再次给予了连城莫大的信任
，
单晶炉拉晶技术和工艺从芯片晶圆制造到光伏晶圆制造的降维化顺利实现
。
至此
，
“
隆基-连城
”
和
“
中环-晶盛
”
两大产业链阵营正式确立
，
新产品的投入
，
很快在财务端有了体现
，
连城的营收规模大幅提升
，
利润水平来到了两亿元的档口
。
产业链的获益同时显现
，
单晶制造的成本再次大幅下降
，
设备的后期维护效率不可同日而语
，
也许正在那个时候
，
作为长期带着补贴头衔的新能源产业看到了走向商业化正轨的曙光
。
连城数控顺势进入了资本市场
，
虽然只是全国股份转让系统平台
。
投资者的关注仍然寥寥
，
但产业进化的趋势已经势不可挡
，
1,450mm的单晶炉开始量产
，
1,600mm的产品规划图已经摆上了连城决策团队的案头
，
全自动化提拉头
、
微控制化的热场调控系统正在配备进实验室
。
记得当初阳光电源董事长在业绩交流会上讲出了肺腑之言
，
“
在今天的资本市场
，
任何一个产业里
，
从业者的预期能走在投资者预期之前
，
那就是大有可为
，
但遗憾的是
，
这样的产业几乎不存在于当下
”
。
而连城
，
是幸运的
，
起步于行业周期低点
，
自信而扎实的走在上升通道之中
。
无论是骗补风波
、
“
531
”
新政
，
都没能撼动连城的坚实信念
。
2019年
，
注定不太平凡
。
连城的交付进度出现状况
，
2018年的部分订单显示出了客户违约的端倪
，
“
531
”
新政对产业下游的冲击传导到了设备制造商
……
而此时的隆基已经建立行业龙头地位
，
钟总无暇顾及更多
，
春安总再度出山
，
人事交替的同时
，
客户也提高了交付标准
。
连城在行业景气度持续提升的背景下意外的出现了业绩下滑
，
二级市场的交投也再次跌入冰点
。
回望那段时间
，
当事人一定会各自感慨
，
“
麦浪式的前进
，
螺旋式的上升
”
，
是美好的寄语
，
但在产业厮杀的世界里
，
回头不经意的停顿
，
可能就是无法弥补的差距
。
痛定思痛的连城开启了管理模式的调整
，
设备平台化
、
全产业链化改革议程放进了计划表
，
釜川半导体
、
拉普拉斯半导体之后
，
连智智能
、
艾华半导体迅速进入设立周期
，
管理层的更新换代渐次落地
……
重回正轨
，
华章即起
，
认真对待生活和自己的连城
，
注定不会被时代辜负
。
第四章 未来已来
史无前例的疫情考验着全世界的智慧
、
勇气
、
信仰和胆识
，
也不可避免的重构着国际关系的生态和格局
。
两大强国在
《
巴黎气候协定
》
的一进一退震惊寰宇
，
退是为了私利
，
进是体现责任心
，
责任心永远需要代价
，
而支付代价的筹码要自己积累
，
逻辑链条的背后是新能源商业化的成立
，
而一切深刻变革的到来
，
归根结底是技术的突破
、
工艺的进化和从业者的付出
。
于是乎
，
三一重工惊为天人地抛出了500亿的光伏计划
、
晶科和阿特斯纷纷踏上了回A的征程
、
晶澳的负面新闻弹指间烟消云散
、
施博士留下的种子去了科创板生根发芽
、
HJT电池成了耳熟能详的专业代称
、
张磊先生递上了高瓴历史上最大的A股上市公司参股权受让计划书
……
那个曾经被抛弃了的行业重回潮头
。
忙碌的2020年里
，
新能源行业分析师不断更新着自己模型里的假设数据
，
未来5年新增装机容量的CAGR被一升再升
……
按券商给出的光伏保守年均新增装机量预测
，
从隆基传导到连城
，
从硅片拓展到电池设备
，
利润的几何级增长对于连城来说似乎就是近在迟尺
，
颠覆产业格局的机会也是近在咫尺
。
连城数控已经留下了新能源大时代所碾过的痕迹
，
但依然对未来满怀憧憬
。
钟宝申先生从董事会的离开本在意料之中
，
隆基背景的年轻高管和神秘投资人加入董事会
，
昭示着一个新时代的开始
。
全产业链平台逐步形成
，
从硅片到组件
，
连城已经集约了全套设备供应能力
，
加上电子材料产业的拓展
，
业绩的爆发也已经箭在弦上
。
按下一年度公告的关联交易授权测算
，
2021年连城能够提交的业绩答卷可能就会让自己坐上光伏设备领域的头把交椅
。
而这之外
，
连城数控还留着一枚永恒的彩蛋
——
为台积电提供大尺寸晶圆的global wafer工厂里摆着的正是当年KAYEX不远万里送去的超导级单晶炉
。
众所周知
，
设备和工艺相辅相成
，
共同促进
，
有设备缺工艺的连城至少走完了大硅片国产化设备替代的一半路程
，
在众多手握巨资的投资人眼里
，
剩下的一半路也值得翘首以盼
。
市场对于半导体产业有多么的热情
，
这份投资人名单也许就有多么的华丽
。
与投资人一样翘首期盼的
，
还有连城数控门外排队等候着的中介团队们
，
两大交易所转板规则征求意见的出台和隆基发出的那份减持公告
，
彻底点燃了整个市场的情绪
。
所以2020年12月21日
，
连城股价突破100元/股
，
成为精选层首支百元股股票
；
所以2020年1月22日
，
连城市值达到180亿元
，
日均成交金额连续多日突破5,000万
，
已经超过了A股大量上市公司交易水平
。
结尾
所有人都在急切的盼望
，
原本的障碍似乎不再成为障碍
，
原本的诟病似乎也没人再提
，
预期差逐步收敛
，
一切似乎都应顺理成章
。
摆在未来的所有可能性
，
都将考验监管的智慧
，
是挑战亦或突破
……
万亿隆基、千亿连城，时代给与我们的馈赠！
作者：syyylw928
链接：https://xueqiu.com/6070660479/169814794?sharetime=2&sharetime=2&sharetime=2&sharetime=2&sharetime=2&sharetime=2
来源：雪球
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